В Китае начинается двухнедельное празднование Нового года, и мы в GoTech Innovation решили, что настало время взглянуть на ландшафт инвестиций в технологические компании страны. А заодно посмотреть, есть ли какая-то активность со стороны российских инвесторов, готовых вкладываться в перспективные бизнесы из Китая.
Объемы венчурных инвестиций в прошлом году в Китае оказались близки к уровню 2022 года, заметно уступая показателям 2-3-летней давности. Но говорить о снижении венчурной активности в стране не стоит. Среди инвесторов появляются новые лидеры, тогда как прежние более пристально работают над выбором компаний, которые они собираются финансировать. Одними из таких лидеров могут стать и российские представители – первые шаги в направлении инвестиций и развития технологических компаний в Китае они уже сделали.
Электромобили готовы возглавить гонку
Падение объемов венчурного финансирования в Китае началось в 2022 году. Тогда местные технологические компании, по данным Crunchbase, привлекли $44,2 млрд против $88,5 в 2021 году и $56,4 в 2020 году.
Согласно оценке KPMG China, Китай остается самым крупным игроком по привлечению венчурного финансирования в технологические компании среди всех стран Азии. Так, в III квартале 8 из 10 крупных сделок в этом сегменте пришлись как раз на Китай и, в первую очередь, это были инвестиции в индустрию электромобилей.
Аналитики Crunchbase посчитали, что в 2023 году объем венчурных инвестиций в китайские технологические компании увеличивался от квартала к кварталу. Так, в I квартале он составил $9,2 млрд, в период с апреля по июнь — $11,5 млрд, а в III квартале — $14,1 млрд. Этот результат оказался лучшим, начиная с I квартала 2022 года.
Высокий показатель в период с июля по сентябрь прошлого года обеспечили, в первую очередь, вложения в компании из сферы полупроводников и индустрию электромобилей. В частности, GTA Semiconductor, Runpeng Semiconductor, Hozon, Rox Motor и Hithium Energy Storage привлекли более $500 млн каждая. В KPMG уточнили, что GTA Semiconductor «подняла» $1,87 млрд, а Rox Motor — $1 млрд.
Крупнейшей сделкой за первые девять месяцев 2023 года, по данным Crunchbase, стали инвестиции в размере $2 млрд в интернет-ретейлера модной одежды Shein – компанию, которая была основана 15 лет назад. Как раз тренд на финансирование компаний поздних стадий и технологически развивающиеся бизнесы сейчас являлся ключевым в венчурном сегменте Китая в прошлом году. Например, на них во II квартале пришлась половина от всех венчурных инвестиций в китайские технологические компании. Результат составил $5,8 млрд, что стало лучшим показателем с I квартала 2022 года ($6,2 млрд).
Среди других сделок в компании поздних стадий выделялись $524 млн, привлеченные Anhui YOFC Advanced Semiconductor в рамках Раунда А, $340 млн в Раунде С компании SJ Semi и $315 млн, которые были направлены в фармацевтическую компанию Hasten Biomedical.
Объемы инвестиций в компании ранней стадии в Китае в первой половине прошлого года находились на одном уровне — $5,1 млрд во II квартале против $5 млрд в первые три месяца года. Но в целом за первые шесть месяцев падение объемов инвестиций по сравнению с аналогичным периодом 2022 года составило 17%.
В KPMG основными магнитами для игроков венчурного рынка в Китае называют компании из индустрии электромобилей, так как те начали активно смотреть на зарубежные рынки. Например, в прошлом году некоторые китайские автопроизводители (Zeekr или Nio) наладили поставки машин на новой энергии в европейские страны. Nio к тому же построила в Европе первые станции по замене батарей на электромобилях – так называемые swap-станции, которые призваны сохранять высокий запас хода для электрокаров.
Сегмент новых материалов также остается привлекательным для инвесторов – причем как в качестве поставщиков для электромобилей, так и в области полупроводников или химической отрасли. Венчурные игроки продолжают широко смотреть на энергетическую индустрию Китая, где их привлекают проекты в области солнечной энергии, рассматривающие экспансию в страны Юго-Восточной Азии и Ближнего Востока.
Отрасль искусственного интеллекта также выделяется аналитиками KPMG как перспективная для вложений. Правда, здесь со стороны руководства Китая начинаются подвижки в части законодательного регулирования сектора. Что касается финтеха, то тут несомненным лидером являются компании, базирующиеся в Гонконге. Например, в III квартале wealthtech-стартап Micro Connect привлек $458 млн.
Санкции США открывают возможности
Важнейшим событием для венчурного рынка Китая в прошлом году стало ограничение, наложенное президентом США, на американские инвестиции в три сектора экономики азиатской страны: полупроводники и микроэлектроника, квантовые информационные технологии и искусственный интеллект.
США стабильно занимали 2-е место по объему венчурных инвестиций в китайские технологические компании. На 1-м, конечно, находился сам Китай.
В ожидании инициативы своего президента многие американские инвесторы заранее сократили свою активность в китайской венчурной индустрии. Снижение сделок с их участием было особенно заметно уже в 2022 году: 75 против 106 в 2021 году, или $10,1 млрд против $3,2 млрд соответственно. В 2023 году тренд продолжился – к августу, когда было объявлено об инициативе американского президента, инвесторы из этой страны совершили 30 сделок с технологическими компаниями Китая на сумму $2,8 млрд.
Картина снижения активности венчурных фондов из США добавляется показателями лидеров. GGV Capital с 2021 года по август 2023 года совершила 75 сделок с китайскими компаниями, но только 4 из них были зарегистрированы в первые восемь месяцев 2023 года. В портфеле у инвестора есть сделки с такими известными компаниями как Didi, производителей электромобилей Xpeng Motors или Sensors Data.
Самый известный американский инвестор в компании ранней стадии на территории Китая — GSR Ventures – также не могла похвастаться большим количеством сделок в прошлом году. Только 3 к августу. Тогда как всего с 2021 года их насчитывалось 36.
Возможно, для обхода ограничений со стороны американского президента, некоторые венчурные фонды решили выделить свой азиатский бизнес в отдельные компании. Так, в частности поступили GGV Capital и Sequoia Capital. Никому не хочется терять связь с тем же TikTok, в который инвестировали такие американские компании как General Atlantic, Kohlberg Kravis Roberts и Sequoia Capital.
Многие аналитики и игроки рынка сходятся во мнении, что прошлогодние санкции США откроют возможности для инвесторов из других стран и регионов. Пока американские венчурные компании будут разбираться с желанием не обидеть руководство своей страны, их место могут занять другие, в первую очередь, местные игроки. Правда, с другой стороны, для инвесторов из США остаются ниши, где они по-прежнему проявляют высокую активность. Так, в 2023 году их интересовали компании из сфер туризма, ритейла, HoReCa, здорового образа жизни и, конечно, автоиндустрии. Не стоит забывать, что сейчас в Китае производится около трети всех выпускаемых в мире машин.
За кем охотятся технологические гиганты
Инвестиции в технологические компании ведущих корпораций Alibaba, Tencent and Baidu в 2023 году сократились на 40% по отношению к 2022 году. На троих они заключили 102 сделки.
Основной объем инвестиций интернет-гигантов пришелся на социальные сети и видео гейминг, корпоративные сервисы, здравоохранение, передовые производственные технологии, сегмент полупроводников, искусственный интеллект, а также электронную коммерцию. Интересно, что Alibaba из четырех сделок в e-commerce три осуществила с зарубежными компаниями. С другой стороны, Tencent и Alibaba совершили 7 и 4 сделки соответственно в компании, развивающие технологии большой языковой модели.
Другие ведущие ИТ-гиганты не отличились сильным рвением в части корпоративных инвестиций. У ByteDance, владеющего TikTok, 5 сделок, а у ведущего онлайн-маркетплейса JD.com всего 2.
На фоне не слишком активных китайских технологических лидеров пальму первенства по количеству внешних сделок занял Xiaomi – 82 за прошлый год. Особенно активно компания занималась транспортным сегментом, кульминацией чего в декабре стал первый электромобиль бренда – спортивный седан SU7. Примечательно, что в том же месяце Xiaomi закрыла три сделки со стартапами из автомобильной индустрии. Для корпоративных инвестиций Китая лидерство Xiaomi можно считать положительным сигналом.
Куда смотрит Россия
Россия обратила внимание на китайский рынок технологических компаний более 5 лет назад. В 2018 году был создан Российско-Китайский Венчурный фонд. Его основателями стали Российско-китайский инвестиционный фонд (создан Российским фондом прямых инвестиций и China Investment Corporation) и китайская инновационная компания Tus-Holdings. Первым проектом Фонда в 2019 году оказался российский производитель плат для электронных устройств «Русалокс». Инвестиции были направлены на стратегические интересы развития бизнеса компании в Китае и расширение производственных мощностей.
Открытый прием заявок в Фонд стартовал летом 2022 года. В фокусе компании из сферы полупроводников, робототехники, транспорта на новой энергии, оборудование и новые материалы. Фонд готов вкладывать в технологические компании до $5 млн. Важным фактором является их годовая выручка, которая должна превышать $1 млн.
Пока деятельность Фонда единственный большой публичный кейс, связанный с российскими венчурными инвестициями в китайские технологии. Скорее всего, остальные инвесторы пока присматриваются к новому для себя рынку, хотя, как мы видим, время активных действий уже наступает.
GoTech Innovation продолжает исследования инновационных экосистем различных регионов мира. На очереди Центральная Азия и ее первый представитель – Казахстан.
Сегодня Казахстан – безусловный лидер региона в части развития технологического предпринимательства. Здесь сосредоточен основной объем венчурного капитала, работают крупнейшие ИТ-хабы и расширяются известные российские компании.
ПодробнееGoTech Innovation продолжает серию исследований по развитию технологических хабов планеты. Такие работы помогают нам отслеживать тренды, проводить скаутинг стартапов и давать нашим читателям свежую информацию о локациях, где активно развиваются технологические бизнесы.
ПодробнееПосле Бразилии, о которой мы рассказывали в 2023 году, наш проект по изучению технологического предпринимательства в Латинской Америке перемещается в Аргентину и Колумбию. Столицы каждой из этих стран довольно высоко котируются в международных рейтингах инновационных хабов. К тому же на эти два города приходится пятая часть всех компаний-единорогов континента, что подчеркивает их высокий потенциал. Давайте смотреть, чем привлекательны выбранные нами столицы.
ПодробнееСледующей остановкой нашего технологического путешествия в Китай стало изучение инновационной экосистемы страны. Здесь мы не будем касаться темы венчурных инвестиций, так как разобрали ее в предыдущем материале. Зато узнаем точное число единорогов в Китае, их главные места обитания и изучим активности китайского правительства в деле развития инноваций.
ПодробнееGoTech Innovation открывает серию публикаций о победителях международного конкурса GoTech Arena, который проводился с 2009 по 2019 годы. Мы хотим увидеть, как развивались стартапы до и после победы в конкурсе, и к чему они пришли сегодня.
ПодробнееВ Китае начинается двухнедельное празднование Нового года, и мы в GoTech Innovation решили, что настало время взглянуть на ландшафт инвестиций в технологические компании страны. А заодно посмотреть, есть ли какая-то активность со стороны российских инвесторов, готовых вкладываться в перспективные бизнесы из Китая.
ПодробнееGoTech Innovation продолжает серию публикаций о развитии технологического предпринимательства в Латинской Америке. В новом материале мы рассмотрим инновационные экосистемы трех ведущих городов Бразилии.
ПодробнееВенчурные инвестиции в технологические компании Латинской Америки в 2022 году сократились в два раза по сравнению с 2021 годом. Но драматизировать ситуацию никто не собирается. Венчурная активность в регионе по-прежнему остается высокой, а инвесторы наблюдают за сотнями быстрорастущих стартапов с прицелом на скорое сотрудничество.
ПодробнееGoTech Innovation начинает серию публикаций об инновационной экосистеме Латинской Америки.
ПодробнееПо данным исследования консалтинговой компании GoTech Innovation, в августе-сентябре более половины российских стартапов в области Retail и Fintech спрогнозировали рост выручки по итогам 2022 года. На внешние инвестиции рассчитывают почти 70% из них, в том числе, 25% ищут стратегического партнера. Новые сделки удается заключать с российскими компаниями, работа на внешних рынка замедлилась и ее географический фокус сместился. Две трети компаний в I полугодии успели расширить свой штат.
ПодробнееКоманда GoTech работает со стартапами более 10 лет. Если вы хотите запустить корпоративный акселератор, готовитесь провести конкурс, конференцию, хакатон, питч-сессию или любое другое мероприятие, связанное со стартапами и технологиями — давайте знакомиться, мы будем рады помочь.
GoTech — лидер в области технологического скаутинга. Наша воронка насчитывает более 12 000 стартапов из 50 стран и постоянно обновляется. Опытная команда и международная партнерская сеть позволяют находить решения для задач корпораций и проекты для инвестиций в России, СНГ, Европе, Азии и Латинской Америке.
Для работы с проектами мы используем собственную платформу TechScout. Теперь она доступна для широкого пользования. С помощью TechScout вы сможете создать и установить на свой сайт анкету для приема заявок, управлять пайплайном проектов, организовать работу экспертов и следить за результатами оценки.
